El Consejo Fiscal Autónomo (CFA), liderado por su presidenta Paula Benavides y el vicepresidente Sebastián Izquierdo, presentó ante la Comisión de Hacienda del Senado un análisis técnico sobre el proyecto de Reconstrucción Nacional. El organismo fue enfático: los riesgos fiscales de la megareforma siguen presentes a pesar de las modificaciones introducidas recientemente por el Ejecutivo.
Según Benavides, el Informe Financiero actualizado del proyecto arroja déficit fiscales al menos hasta 2031. Esta proyección se sostiene aun considerando los efectos positivos del crecimiento económico, lo que genera una señal de alerta en un escenario nacional donde, según el CFA, no existen holguras y la incertidumbre se mantiene elevada.
El impacto de los ajustes en las arcas públicas
El análisis del CFA desglosó cómo los cambios realizados impactan en el PIB. Por ejemplo, las modificaciones al incentivo al retiro resultan en una menor reducción de gasto desde 2027, deteriorando el resultado en 0,02 puntos porcentuales (pp.) del PIB, cifra que llega a 0,01 pp. desde 2035. En contraste, el Fondo Común Municipal mostró un menor gasto, mejorando el resultado entre 0,01 y 0,02 pp. en todo el periodo.
Otros puntos críticos incluyen:
- Subsidio Único al Empleo: menor reducción de gasto de 0,001 pp. desde 2029, llegando a 0,01 pp. en 2050.
- Crédito tributario al empleo: mejora de 0,02 pp. del PIB desde 2027, pero sin efecto hacia 2050.
- Franquicia Sence: el retiro de la eliminación de esta medida genera un deterioro de 0,1 pp. del PIB desde 2027.
- Reembolso IVA (pañales y medicamentos): aunque ajeno a la megareforma, sumará un gasto de 0,02% del PIB en régimen.
De no materializarse parcial o totalmente los mayores ingresos proyectados por la vía del crecimiento, podría observarse un deterioro fiscal adicional al del escenario del Informe Financiero, presionando aún más el contexto de estrechez fiscal, advirtió Paula Benavides.
Riesgos transversales y sostenibilidad
El CFA advirtió un descalce peligroso: el proyecto compromete gastos ciertos en el corto plazo, mientras que los beneficios dependen de un crecimiento futuro incierto. Se identificaron riesgos directos como la rebaja de la tasa de Impuesto de Primera Categoría, los costos del Crédito tributario al empleo, posibles presiones en el Fondo Común Municipal, y dudas sobre la probidad en licencias médicas o la recaudación por contrabando de tabaco.
Además, existen riesgos indirectos ligados a la incertidumbre sobre el impacto real del proyecto en el crecimiento y su posterior traspaso a la recaudación fiscal. El CFA concluyó instando al Gobierno a implementar medidas compensatorias adicionales, señalando que la sostenibilidad de las finanzas públicas debe reflejarse con claridad en el decreto de política fiscal y las acciones correctivas ante el desvío de la meta de Balance Estructural 2025.
