Los multifondos de pensiones en Chile dejaron atrás el complejo escenario de marzo y cerraron el mes de abril de 2026 con cifras mayoritariamente positivas. De acuerdo con el reporte oficial de la Superintendencia de Pensiones (SP), el dinamismo de la renta variable internacional y el empuje de las acciones locales permitieron que los fondos A, B, C y D registraran ganancias, mientras que el Fondo E fue el único que se tiñó de rojo.
Rendimiento de los fondos: ¿Quiénes lideraron en abril?
El desempeño de los portafolios fue dispar durante el cuarto mes del año. Los fondos A y B encabezaron los resultados con rentabilidades reales de 4,82% y 3,87%, respectivamente. En la misma línea, el Fondo C anotó un retorno real de 2,08%, seguido por el Fondo D, que logró un avance más moderado de 0,54% real.
La excepción a esta tendencia alcista fue el Fondo E, que terminó abril con una caída real de 1,20%. Según el análisis de la Superintendencia de Pensiones, este retroceso se explica principalmente por las pérdidas en inversiones de renta fija, tanto nacional como extranjera, afectadas por una trayectoria restrictiva en las tasas de interés internacionales y el alza de las tasas locales.
Balance anual y perspectiva a 12 meses
Al observar el acumulado de 2026, los fondos siguen una tónica similar a los resultados mensuales: el Fondo A acumula un 4,89% y el B un 3,87%. Por su parte, el Fondo C registra un avance de 2,03% y el Fondo D llega al 0,80% real en lo que va del año.
En el horizonte de los últimos 12 meses, las cifras se mantienen positivas para todo el espectro. Los fondos A y B presentan ganancias reales de 21,40% y 17,11%, mientras que el Fondo C suma un 11,29%. En cuanto a los fondos más conservadores, el D acumula un 6,69% y el E un 2,61% en este periodo anual.
Factores tras los resultados
El favorable desempeño registrado por los fondos Tipo A, B, C y D se debió, principalmente, al retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable y en acciones en la Bolsa chilena.
El informe de la SP detalla que el impulso internacional fue clave. Las bolsas de Japón, Estados Unidos y China subieron 11,13%, 8,89% y 4,71% respectivamente, medidas en pesos. En tanto, las bolsas de Alemania, Brasil y Hong Kong reportaron alzas de 4,68%, 2,79% y 2,13%. A nivel interno, el IPSA anotó un incremento mensual de 4,22%.
Estos resultados fueron parcialmente mitigados por la apreciación del peso chileno, que se fortaleció un 3,20% frente al dólar estadounidense, afectando las inversiones dolarizadas. Con este panorama, la volatilidad de las tasas de interés sigue siendo la principal variable a observar para determinar si los fondos más conservadores podrán revertir su tendencia en los próximos meses.
