La inflación en la eurozona ha encendido las alarmas tras alcanzar un 3,2% en mayo, marcando una aceleración de dos décimas respecto al mes de abril. Según las cifras preliminares de Eurostat, este es el nivel más alto registrado en la región desde septiembre de 2023, impactando directamente el costo de vida de los ciudadanos.
Factores detrás del alza inflacionaria
El repunte, que coincide con el tercer mes del conflicto en Oriente Próximo, responde principalmente a un encarecimiento del 10,9% en el costo de la energía, superando el 10,8% observado en abril. Por otro lado, los alimentos frescos subieron un 4,2%, moderándose cuatro décimas frente al mes anterior.
Otros sectores también mostraron presiones alcistas: los bienes industriales no energéticos subieron un 0,9% interanual, mientras que los servicios registraron un incremento del 3,5%, comparado con el 3% previo. Si se excluye el factor energético, la inflación fue del 2,4%, mientras que la tasa subyacente —que también excluye alimentos, alcohol y tabaco— se aceleró hasta el 2,5%.
Panorama en los países miembros
La situación es heterogénea entre los socios del bloque. Las tasas más bajas se hallaron en Malta (2,1%), Alemania (2,7%) y Francia (2,8%). En el extremo opuesto, Bulgaria (6,3%), Lituania (5,1%) y Grecia (5%) sufrieron los mayores impactos.
Un dato relevante es la situación de España, cuya inflación armonizada subió al 3,6%. Esto posiciona al país con un diferencial de precios desfavorable de cuatro décimas respecto al promedio del bloque, siendo la cifra más elevada entre las grandes economías del euro.
¿Qué hará el Banco Central Europeo (BCE)?
Debido a que el dato del 3,2% supera el objetivo a medio plazo del BCE, los analistas dan por hecho una respuesta en la reunión del 11 de junio. Para Iain Simmons, economista de Oxford Economics, la situación actual es clara:
La publicación preliminar del IPC de mayo reforzó la necesidad de que el BCE responda a las renovadas presiones inflacionarias. Esto confirma que el BCE subirá los tipos de interés en junio, probablemente en 25 puntos básicos.
En la misma línea, Carsten Brzeski, analista de ING, sostiene que las autoridades monetarias podrían optar por un movimiento preventivo, similar a lo visto en 2022. Aunque reconoce que la medida podría no alterar drásticamente las expectativas de inflación a corto plazo, asegura que sería una señal simbólica de la determinación del organismo para retomar el control de los precios.
