En una nueva reunión de Política Monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó por unanimidad mantener la tasa de interés de política monetaria en 5%. Esta decisión se tomó en medio de una creciente incertidumbre sobre las perspectivas de la economía mundial, impulsada por el aumento de los riesgos geopolíticos y los anuncios arancelarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
Según el Banco Central, estas medidas han afectado particularmente las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos, elevando incluso las expectativas de inflación en ese país. Esto ha llevado a la Reserva Federal a pausar su ciclo de recorte de tasas, incrementando la diferencia de tasas con Chile.
En el plano local, el instituto emisor destacó que la inflación ha evolucionado en línea con lo previsto, con una variación anual del IPC total y subyacente de 4,7% y 3,9% respectivamente en febrero. Sin embargo, algunos indicadores de expectativas de inflación a dos años siguen por encima del 3%.
Esta decisión del Banco Central se produce a pocos días de la publicación de un nuevo Informe de Política Monetaria (IPOM), en el que se espera que se realicen proyecciones a la baja del crecimiento y al alza de la inflación para el 2025.
Implicaciones de la Decisión del Banco Central
Al mantener la tasa de interés clave en 5%, el Banco Central busca preservar la estabilidad monetaria y financiera en medio de la creciente incertidumbre global. Esta medida tiene varias implicaciones:
Impacto en el Crédito y el Consumo
La tasa de interés elevada encarece el costo del crédito para empresas y hogares, lo que podría afectar la demanda interna y el consumo. Esto podría tener un efecto moderador sobre la inflación, pero también ralentizar el crecimiento económico.
Atracción de Capitales Extranjeros
La diferencia de tasas con Estados Unidos y otras economías desarrolladas hace que Chile se vuelva más atractivo para la inversión extranjera. Esto puede generar presiones al alza sobre el tipo de cambio, lo que beneficia a los importadores pero perjudica a los exportadores.
Desafíos para la Política Fiscal
El alto costo del endeudamiento público en un contexto de tasas de interés elevadas representa un reto para la política fiscal, limitando el margen de maniobra del gobierno para impulsar el gasto y la inversión pública.
En resumen, la decisión del Banco Central de mantener la tasa de interés clave en 5% busca estabilizar la economía ante los crecientes riesgos globales, pero también conlleva importantes implicaciones para el crédito, el consumo, la inversión extranjera y la política fiscal en Chile.
