Siete Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) realizaron inversiones de alto riesgo con los ahorros de jubilación de miles de chilenos. Las administradoras apostaron a una baja en las tasas de interés en Estados Unidos, pero ocurrió lo contrario, generando millonarias pérdidas, especialmente en el Fondo E. La Unidad de Investigación de Bío Bío ha identificado a los gerentes que aprobaron estas decisiones.
La estrategia de inversión en swaps, un instrumento financiero volátil, fue adoptada por las AFP tras los retiros masivos de fondos durante la pandemia en 2020 y se intensificó hacia el año actual y el próximo. Aunque se consultó a las AFP más expuestas sobre cómo se aprobó esta estrategia, ninguna de ellas ha respondido. Esto mantiene en el misterio si hubo sanciones a ejecutivos o si se evalúan cambios gerenciales, a pesar de que el Fondo E, prometido como un refugio, sufrió una caída real del 10,39%.
El silencio de las firmas también impide saber si hubo coordinación entre ellas para invertir de forma similar. Según los documentos más recientes, AFP Capital es la que registra las mayores valorizaciones negativas a mayo, con pérdidas por US$759,3 millones. Su gerente general es Renzo Vercelli Baladrón, ingeniero civil industrial y MBA de la Universidad Católica, quien asumió en agosto de 2014 tras 15 años en SURA, grupo colombiano que controla la AFP desde 2011.
La Vicepresidencia de Inversiones de Capital está a cargo de Francisco Guzmán Molina desde 2014. Guzmán afirmó en abril pasado a El Mercurio que estaban “relativamente lejos de una crisis”, justo cuando la economía global enfrentaba amenazas. Sin embargo, los datos de Bío Bío Investiga revelan que los contratos de Capital con Morgan Stanley y Bank of America sumaban valorizaciones negativas por US$245 millones y US$232 millones, respectivamente. En el Fondo E, Capital acumulaba US$139 millones en contra, equivalentes al 2,57% de sus activos.
Fuentes cercanas a la industria explican que las decisiones de inversión no dependen de un solo gerente, sino de una planificación a largo plazo con la participación de diversos departamentos y ejecutivos. No obstante, recalcan que, dada la magnitud de estas decisiones, es impensable que no contaran con el visto bueno de la cúpula de la administradora, específicamente de los gerentes generales y de Inversiones. Estos últimos son los responsables del asset allocation, es decir, de definir dónde se invierten los ahorros de los futuros pensionados.
Según se desprende de las publicaciones de Bloomberg, precisamente altos ejecutivos de las AFP jugaron un rol de alerta temprana, al pedir a la superintendencia una salida anticipada de los swaps cuando el problema se hizo evidente, pero al mismo tiempo fueron ejecutores de una estrategia agresiva de inversión en derivados que terminó generando pérdidas históricas en el Fondo E.
La segunda AFP con más “pérdidas” es Cuprum, con US$677,7 millones. Su gerente general, Martín Alberto Mujica Ossandón, ocupa el cargo desde 2018. Mujica fue noticia en 2022 por enviar una carta a los afiliados de la administradora criticando la reforma previsional del gobierno de Gabriel Boric, lo que generó comentarios de la ministra del Trabajo de la época, Jeannette Jara.
