¿Por qué Chile requiere aumentar su deuda pública?
La deuda pública de Chile seguirá en ascenso. Tras transparentar un mayor déficit fiscal y la existencia de obligaciones de pago que quedaron pendientes, el Gobierno ha decidido solicitar al Congreso autorización para incrementar el endeudamiento en US$6.200 millones. Expertos advierten que esta medida hará prácticamente inevitable que el país supere el umbral prudente del 45% del PIB.
La tensión política es evidente, pero en el mundo técnico la preocupación es mayor, especialmente porque el primer Informe de Finanzas Públicas (IFP) de la administración de José Antonio Kast no contempla este aumento ni las posibles presiones fiscales que generaría la megareforma. Hace una semana, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, advirtió sobre la necesidad de seguir endeudándose, un escenario que se materializó rápidamente el pasado lunes mediante un proyecto de ley con suma urgencia.
El desglose de los US$6.200 millones
El Gobierno fundamenta esta solicitud de recursos adicionales para el presente año 2026 bajo tres pilares específicos:
- US$3.800 millones destinados a cubrir el mayor déficit identificado.
- US$900 millones para compensar los efectos derivados del tipo de cambio.
- US$1.500 millones orientados a saldar obligaciones pendientes y cubrir la falta de caja.
Sobre esta necesidad, el ministro Quiroz fue enfático:
«Si no se contemplara la mencionada deuda, estaríamos postergando nuevamente las exigencias y pagos que se deben pagar»
. Según el Ejecutivo, las auditorías lideradas por la Segpres revelaron compromisos que fueron congelados o mal gestionados durante la administración anterior.
Cálculos erróneos y proyecciones futuras
La raíz del problema, según Hacienda, radica en que tanto los ingresos como los gastos fueron calculados de forma deficiente al elaborar la Ley de Presupuesto, la cual proyectaba un déficit del 1,5%, cifra que resultó ser mucho menor a la realidad. Esto elevaría la deuda pública máxima a 24.200 millones de dólares, situándose entre un 44,6% y un 44,8% del PIB.
El economista Osvaldo Rosales ha cuestionado la contradicción del discurso oficial, argumentando que el crecimiento se vería afectado por la megareforma mientras la deuda sigue trepando. Por su parte, José Pablo Gómez, director de Presupuestos, reconoció ante el Senado que el IFP actual presenta cifras desalentadoras que no logran capturar el impacto total de las medidas gubernamentales.
Frente a este escenario, Matías Acevedo, exdirector de Presupuestos y académico de la Uandes, sostiene que ciertas metas fiscales serán imposibles de cumplir en esta gestión. Mientras que Gustavo González (UC) sugiere fijar metas realistas y Jorge Berríos (Unegocios FEN U. de Chile) apunta a un recorte de gasto más agresivo. Por ahora, el sector privado observa con cautela, advirtiendo que contener este nivel de deuda sin afectar beneficios sociales parece, en la práctica, una misión imposible.
