En un escenario de inflación contenida y crecimiento económico lento pero constante, Chile enfrenta un desafío pendiente: el alza de las cuentas de energía eléctrica. Aunque el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación negativa de -0,4% en junio, acumulando 1,9% en lo que va del año y 4,1% a doce meses, expertos advierten que el impacto del incremento en las tarifas eléctricas aún no se ha materializado, y podría alejar al país de las metas inflacionarias para 2025.
La Calma Antes de la Tormenta
Según la ministra de Hacienda (s), Heidi Berner, el alza en las cuentas de luz debe ocurrir una vez que la Contraloría tome razón del decreto de actualización de tarifas. Esto significa que, a pesar del IPC negativo de junio y la baja de más de $155 en la Unidad de Fomento (UF), el impacto de este factor pendiente podría llevar a un IPC de julio de alrededor del 0,5%.
Inflación Acechada por el Alza Eléctrica
Mientras la inflación a 12 meses se acerca a la meta del Banco Central para este 2025, analistas como Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, advierten que aún es «apresurado» bajar los tipos de interés, que se mantienen en 5% desde principios de año. La razón: el alza en las cuentas de luz, que podría alejar a Chile de sus objetivos inflacionarios.
Precios y Salarios: Luces y Sombras
En junio, las divisiones con mayores descensos fueron alimentos y bebidas no alcohólicas (-0,9%) y vestuario y calzado (-6,4%), mientras que salud registró aumentos en medicamentos y servicios dentales. Por otro lado, los salarios en Chile acumulan 27 meses de alzas, con un crecimiento real del 3,6% en 12 meses.
Aunque la inflación parece estar bajo control, el fantasma del alza eléctrica acecha el panorama económico de Chile. Será clave monitorear el impacto de este factor pendiente en los próximos meses, a fin de mantener las metas inflacionarias a la vista.
