En un entorno marcado por la volatilidad y la incertidumbre global, los multifondos de pensiones en Chile lograron cerrar el primer semestre de 2025 con resultados reales positivos en todos sus tipos. Este desempeño sólido se dio en medio de factores como la guerra comercial, las tensiones en Medio Oriente y la variación en los pronósticos de la Reserva Federal.
Según un reporte de la consultora Ciedess, los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registraron retornos de 4,33% y 4,16% respectivamente. Por su parte, el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presentó un alza de 4,83%. Incluso los fondos más conservadores, Tipo D y Tipo E, obtuvieron ganancias de 4,61% y 3,74% respectivamente.
El Mejor Desempeño en Seis Años
Un aspecto destacado es que los fondos C y D mostraron su mejor retorno acumulado para el período enero-junio desde 2019, lo que sugiere una recuperación significativa en los segmentos más moderados y conservadores.
Según Ciedess, este desempeño se vio impulsado por varios factores:
- Una política monetaria más expansiva en Europa, que se vio beneficiada por un repunte en sus datos económicos y el posible término del conflicto Ucrania-Rusia.
- El impulso de China, donde el auge de la inteligencia artificial y las negociaciones arancelarias con Estados Unidos jugaron un papel importante.
- En el plano nacional, pese a las últimas bajas del IPSA, se registraron máximos históricos destacables, en el marco de una mejor posición de Chile frente a la guerra comercial, un posible cambio del ciclo político, el alza en el precio del cobre y un menor riesgo país.
Junio: Fondos A y B Lideran el Desempeño
En el mes de junio, los fondos Tipos A y B registraron ganancias reales de 3,10% y 2,60% respectivamente, anotando su rentabilidad mensual más alta desde febrero de 2024. Esto se debió principalmente a los retornos positivos en los principales índices internacionales de renta variable.
Por su parte, los fondos C, D y E se vieron beneficiados por el incremento en los activos de renta fija internacional y la baja en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija de mediano plazo a nivel local.
En resumen, el primer semestre de 2025 ha sido un período de sólido desempeño para los multifondos de pensiones en Chile, con los fondos más riesgosos y los más conservadores logrando resultados reales positivos, incluyendo el mejor período en seis años para los fondos C y D.
