La reciente y significativa caída del Fondo E ha provocado que la oposición reviva el debate sobre la continuidad de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Esta discusión, que se creía zanjada con la reforma de 2025, ha regresado con fuerza, especialmente desde los sectores de izquierda, que buscan nuevamente la eliminación del sistema y la implementación de medidas para recuperar los ingresos de este fondo, crucial para los adultos mayores.
La crítica al sistema de AFP no es nueva y se remonta a 2013 con el surgimiento del movimiento No + AFP. Este movimiento galvanizó a la izquierda, culminando en masivas marchas en 2016 que congregaron a más de un millón de personas en todo el país, manifestando su descontento con el sistema de pensiones.
La promesa de terminar con las AFP fue una de las banderas del expresidente Gabriel Boric, quien, ya en La Moneda, presentó una reforma en noviembre de 2022. Este fue el tercer intento en una década por modificar el sistema, proponiendo inicialmente la eliminación de las AFP para dar paso a Inversores de Pensiones, una idea que finalmente no prosperó.
La falta de acuerdo en el Senado impidió la separación de la industria entre administradores e inversores. La entonces ministra del Trabajo, Jeannette Jara, reconoció públicamente esta limitación y compartió la frustración de la izquierda ante la persistencia de las AFP.
Posteriormente, en enero de 2025, la exministra Jara despachó otra reforma al Congreso, la cual fue aprobada. Esta legislación estableció un seguro social, elevó la Pensión Garantizada Universal (PGU) a 250 mil pesos y creó los fondos generacionales. Esto, en su momento, pareció calmar el debate y se interpretó como el cierre de la discusión.
Sin embargo, la realidad de los fondos ha reabierto la polémica. Entre enero y septiembre de este año, el Fondo E experimentó una pérdida superior al 10% de sus activos, marcando su segundo peor desempeño desde que se tienen registros. Esta drástica caída ha reactivado la discusión en la izquierda, poniendo el foco en una próxima sesión de la Comisión de Trabajo con la Superintendencia de Pensiones.
El diputado comunista Luis Cuello ha manifestado que la intención es replantear el sistema o buscar su eliminación definitiva.
La idea, según el diputado comunista Luis Cuello, es replantear el sistema o buscar su eliminación.
Desde el oficialismo, si bien asumen los errores en la gestión de los fondos, planean defender la existencia del sistema actual. El diputado republicano Agustín Romero, miembro de la Comisión de Hacienda, incluso ha sugerido que un sistema público podría resultar en un escenario aún más desfavorable.
Pese a la intensidad del debate, expertos señalan que la reforma impulsada por Jeannette Jara aún no se ha implementado completamente. El economista Felipe Berger, de la Universidad Adolfo Ibáñez, indica que su aplicación efectiva podría generar un funcionamiento significativamente distinto al que actualmente genera el problema, lo que podría apaciguar el debate. Mientras la reforma no se aplique, la discusión continuará abierta. Por el momento, la Superintendencia definirá si sanciona a las siete AFP. El Congreso discute posibles compensaciones y los fondos generacionales, por su parte, llegarían recién en abril de 2027.
