El Banco Central de Chile publicó recientemente su Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del segundo semestre de 2024, brindando una visión integral de los principales riesgos y desafíos que enfrenta el sistema financiero chileno. El documento resalta que la principal fuente de preocupación continúa siendo el escenario externo, marcado por la normalización de la política monetaria en economías desarrolladas y el aumento de tensiones geopolíticas a nivel global.
Según el IEF, la incertidumbre sobre el potencial impacto de las políticas económicas y comerciales que puedan adoptarse en Estados Unidos u otras economías clave representa un riesgo latente para la estabilidad financiera local. Esto se suma a los altos niveles de deuda pública y privada a nivel mundial y la elevada valoración de los activos financieros, que podrían generar vulnerabilidades ante cambios abruptos en el apetito por riesgo global.
A nivel interno, el Banco Central advierte que un escenario de estrechez en las condiciones de financiamiento externo podría repercutir negativamente en los agentes locales, aumentando el riesgo de incumplimiento de hogares y empresas, especialmente en aquellos grupos identificados como más vulnerables.
Situación Financiera de Empresas y Hogares
En cuanto al endeudamiento de las empresas, el Informe indica que se ha mantenido estable, aunque con cambios en su composición, con menor dinamismo del crédito bancario local y mayor deuda externa en empresas de mayor tamaño. Si bien se ha observado un proceso de normalización de los indicadores financieros, este proceso está rezagado en empresas de menor tamaño, sectores como inmobiliario y construcción, y aquellas que obtuvieron créditos Fogape durante la pandemia.
Por su parte, la situación financiera de los hogares evoluciona favorablemente, con aumento de ingresos y ahorro. La disminución de las tasas de interés ha permitido una reducción de la carga financiera, especialmente en los quintiles de menores ingresos y en deudas de menor plazo. Sin embargo, el impago se ha reducido en créditos de consumo, pero aumentado en el segmento hipotecario.
Desafíos y Recomendaciones del Banco Central
Según el IEF, el sector bancario local cuenta con provisiones, garantías y capital suficiente para hacer frente a eventos adversos. No obstante, deberá continuar gestionando el aumento del riesgo de crédito y proseguir con su preparación para la plena convergencia a Basilea III.
En este contexto, el Banco Central destaca la importancia de contar con un mercado financiero más profundo que permita enfrentar eventos adversos y fortalecer la resiliencia del sistema financiero chileno ante un entorno macroeconómico complejo y volátil.
